Pinterest: o envolvimento do usuário é a chave (NYSE: PINS)

Apr 12, 2023

5./15 OESTE

Após a aquisição do novo CEO Bill Ready, ex-presidente do Google Commerce e ex-CEO da Venmo e Braintree, o Pinterest (NYSE:PINS) mudou seu foco no engajamento do usuário, em vez de se concentrar apenas no crescimento de sua base de usuários como principal impulsionador da geração de receitas.

Na análise de hoje, avaliaremos como a nova estratégia, fortemente focada em aumentar o engajamento e a monetização dos usuários por meio de uma melhor integração da experiência de compra, realmente afeta o valor intrínseco do Pinterest, tornando-o uma boa oportunidade de investimento.

Apesar de representar 460 milhões de MAU globalmente, mais de 80% das receitas totais são geradas nos EUA, que respondem por apenas 95 milhões de usuários.

Divisão das receitas do Pinterest (Pinterest)

A diferença de monetização do usuário do Pinterest entre usuários dos EUA e usuários globais é enorme, com uma média de US$ 5,97 por usuário gerada nos EUA, em comparação com apenas US$ 0,34 internacionalmente. Além da disparidade geográfica na monetização do usuário, se comparado a redes sociais maiores como o Facebook (META), que gera uma média de US$ 49 por usuário nos EUA e US$ 5,77 internacionalmente, o Pinterest parece incapaz de expressar seu verdadeiro potencial.

Receita do Pinterest por detalhamento do usuário (Pinterest)

O Pinterest é uma mídia social única por si só. Em vez de ser uma plataforma passiva, como o YouTube e o Facebook, onde os usuários indiretamente são compelidos a comprar algo enquanto se divertem com o conteúdo divertido, o Pinterest é uma plataforma ativa onde as pessoas com uma intenção de compra já existente buscam propositadamente inspiração para suas compras, basicamente simulando o experiência em shopping.

Embora o Pinterest não seja uma plataforma de comércio eletrônico, ele opera como um intermediário que conecta clientes em potencial e sites de comércio eletrônico reais. Graças aos serviços de publicidade do Pinterest, as empresas com recursos de comércio eletrônico já existentes podem atrair clientes em potencial que buscam inspiração na plataforma do Pinterest.

No entanto, apesar de ter 460 milhões de usuários que desejam ativamente ser compelidos a comprar algo, até agora, o Pinterest não conseguiu capitalizar essa grande oportunidade. Como disse a nova gestão:

O Pinterest carecia de infraestrutura adequada para facilitar o processo de compra

falhando em atrair potenciais anunciantes e usuários, impactando negativamente a monetização geral da plataforma, especialmente internacionalmente.

Embora o Pinterest tenha sido mal gerenciado no passado, suas receitas cresceram a um CAGR respeitável de 42% desde 2017, atingindo US$ 2,8 bilhões em 2022.

Receita do Pinterest (Pinterest)

O verdadeiro dano derivado da falta de uma experiência de compra integrada se reflete principalmente no fato de que a empresa ainda está lutando para tornar seu modelo de negócios lucrativo, registrando um prejuízo operacional de US$ 69 milhões em 2022.

Perda operacional do Pinterest (Pinterest)

Felizmente, sob o novo CEO Bill Ready, uma nova estratégia destinada a melhorar o engajamento e a monetização do usuário, integrando melhor a experiência de compra na plataforma, foi colocada em ação.

Ao implementar novos recursos tecnológicos, como links diretos para dispositivos móveis, que redirecionam os usuários para a página de comércio eletrônico do anunciante, e parcerias com anunciantes terceirizados, principalmente com a Amazon, que contribuirão para uma maior geração de conteúdo e uma experiência de compra perfeita, o Pinterest tem sido capaz de ultrapassar seus pares em termos de crescimento de receita, apesar dos ventos macroeconômicos contrários que afetam gravemente o setor de publicidade online.

Taxas de crescimento das receitas das empresas de publicidade online (Dados Pessoais)

Tentando projetar as receitas futuras do Pinterest, comecei projetando o MAU do Pinterest em cerca de 750 milhões até 2032. Combinando a menor atratividade do Pinterest, se comparado a mídias sociais como Facebook ou TikTok, e um foco principal no engajamento do usuário em vez do crescimento do usuário, Presumi que a base de usuários do Pinterest cresceria modestamente nos próximos anos, chegando ao MAU mais próximo do Snapchat (SNAP), atualmente 750 milhões, ao invés de gigantes como Facebook e TikTok, que contabilizam mais de um bilhão de usuários.